Източник от Wisdom Finance
Huatai Securities публикува изследователски доклад, според който от септември веригата целулозно-хартиена промишленост вижда по-положителни сигнали от страна на търсенето. Производителите на готова хартия обикновено са синхронизирали началните си темпове с намаляване на запасите.
Цените на целулозата и хартията като цяло растат, а рентабилността на промишлената верига се е подобрила. Те вярват, че това отразява факта, че индустрията не е далеч от точката на равновесие на търсенето и предлагането на фона на пиковия сезон. Въпреки това, от друга страна, тъй като периодът на върховото освобождаване на предлагането в индустрията все още не е изтекъл, обръщането на търсенето и предлагането все още може да е твърде рано.
През септември някои от водещите компании в индустрията обявиха забавяне на изграждането на някои проекти, очаква се високият растеж на веригата за предлагане на целулозно-хартиената промишленост да се отклони през 2024 г., а новите доставки на някои разновидности се очаква да се забавят , които помагат за ребалансирането на индустрията.
Гофриран картон: запасите от фабриката за хартия паднаха до ниско ниво, подкрепяйки скоковете на цените
Благодарение на пиковия сезон на потребление на Празника на средата на есента и Националния празник и попълването на запасите надолу по веригата, доставките на велпапе нараснаха силно от септември. Съхранението е спаднало от 14,9 дни в края на август до средно 6,8 дни (към 18 октомври), което е ниско ниво през последните три години.
Обновяването на цените на хартията се ускори след септември и отскочи с +5,9% от средата на август. Очаква се растежът на капацитета за гофриран картон да се забави значително през 2024 г. в сравнение с 2023 г., тъй като водещите компании забавят изграждането на някои проекти. Те очакват по-ниските нива на запасите да подкрепят цените на велпапето през пиковия сезон. От август обаче новият производствен капацитет се ускори и основата за обръщане на търсенето и предлагането все още не е солидна, 1H24 или все още трябва да се изправи пред по-сериозен пазарен тест.
Дъска от слонова кост: стабилизиране на предлагането и търсенето в пиковия сезон, приближаващ шок в предлагането
От септември г.C1s Ivory Boardтърсенето и предлагането на пазара е относително стабилно, към 18 октомври инвентаризацията в сравнение с края на август -4,4%, но все още на високо ниво през последните години. Катализирани от бързото покачване на спот цените на вътрешната целулоза през последните две седмици, цените на белия картон се повишиха отново след Националния празник. Ако внедряването е налице, текущите цени на белия картон се очаква да се възстановят с 12,7% в сравнение със средата на юли. Със завършването на инсталацията на мащабниC2s White Art Cardпроекти в Дзянсу, следващият кръг от шокове в предлагането наближава, цените на белия картон допълнително време за ремонт може да не е изобилно.
Културна хартия: възстановяването на цените от юли е значително
Културната хартия е най-бързо завършената хартия с най-бързо възстановяване на цените от 2023 г., офсетхартияихудожествена хартияцените се възстановиха съответно с 13,6% и 9,1% в сравнение със средата на юли. Нов производствен капацитет закултурна хартиясе очаква да се върне към нормалното през 2024 г., но 2023 г. все още е в пика на пускането на капацитет. Те очакват, че все още ще има 1,07 милиона тона/година капацитет, който ще бъде пуснат в производство до края на годината, а по-голямо пазарно предизвикателство все още може да дойде през 1H24.
Целулоза: Пиковият сезон катализира възстановяването на цените на целулозата, но напрежението на пазара е намаляло
Наред с подобряването на търсенето в пиковия сезон, всички видове готова хартия се радват на по-общ спад на запасите и увеличение на процента на стартиране през септември, вътрешното търсене на целулоза също се възползва от това, в края на месеца запасите от целулоза в основните пристанища на Китай паднаха с 13% спрямо края на август, което е най-големият едномесечен спад за тази година. Увеличението на местната широколистна и иглолистна целулоза от края на септември, съответно, нарасна бързо с 14,5% и 9,4%, големите заводи за целулоза в Южна Америка също наскоро повишиха цената на целулозата за Китай през ноември със 7-8%).
Въпреки това, след Националния празник напрежението на вътрешния пазар намаля, тъй като търсенето надолу по веригата се забави до границите и търговците на внос на целулоза също увеличиха доставките. Те очакват 2023-2024 г. да бъде пикът на пускането на капацитет за химическа целулоза и тъй като по-голямата част от новия капацитет за стокова целулоза идва от евтини производствени региони, ребалансирането на търсенето и предлагането на целулоза може също да остане незавършено.
Време на публикуване: 04 ноември 2023 г